Gambe e strategie rapide

Ci sono tre modi per aggiungere gambe a una strategia nella Graficazione: cliccare direttamente sulla catena di opzioni, inserire una gamba a mano, oppure partire da una strategia rapida predefinita. Tutti e tre si possono mescolare sulla stessa posizione.

La metà inferiore della graficazione, su un Iron Condor di cui è stato chiuso il lato put: la catena a sinistra, a destra la striscia di riepilogo e le gambe divise in Aperte (2) e Chiuse (2), ognuna con tipo, azione, strike, premio, prezzo attuale e quantità.

A. Dalla catena di opzioni

Nella graficazione la catena mostra, per ogni strike, quattro prezzi cliccabili: Vendi (Bid) e Compra (Ask) sul lato call, e gli stessi due sul lato put. Cliccarne uno aggiunge quella gamba a quel prezzo — la colonna che clicchi è l’azione che stai facendo. Usa i pulsanti + e − sulla gamba per regolare le quantità.

La catena nella graficazione: Vendi (Bid) e Compra (Ask) sul lato call, lo strike al centro, gli stessi due sul lato put. La riga at-the-money è evidenziata.

È la via più rapida quando conosci già lo strike, perché il premio viene preso dalla catena invece di essere digitato.

B. Inserimento manuale

Clicca Aggiungi: il sistema inserisce, per default, una Call comprata sullo strike più vicino all’at-the-money. Il pulsante Aggiungi Sottostante accanto aggiunge invece una gamba che rappresenta lo strumento sottostante stesso al posto di un’opzione. Da lì puoi personalizzare:

• Tipo — Call o Put
• Azione — Compra o Vendi
• Strike
• Prezzo ingresso (lo inserisci a mano)
• Quantità

L’inserimento manuale è la scelta giusta quando stai riproducendo una posizione che hai già in essere con il tuo broker, al prezzo che hai effettivamente pagato.

C. Strategie rapide

Apri il pannello delle strategie rapide per vedere il catalogo di 58 strategie predefinite, organizzate in quattro livelli — le schede mostrano il conteggio di ognuno:

Il catalogo delle strategie rapide: quattro livelli con il loro conteggio, e le strategie del livello selezionato.

Livello	Numero	Esempi
Base	5	Long Call, Long Put, Covered Call, Cash-Secured Put, Protective Put
Intermedio	19	Bull Put Spread, Bear Call Spread, Iron Condor, Iron Butterfly, Straddle, Strangle, Collar, spread Calendar e Diagonal
Avanzato	22	Short Straddle, Short Strangle, Condor, Ratio Backspread, Broken Wing Butterfly, Ladder, Jade Lizard
Esperto	12	Ratio spread, future sintetici e altre strutture multi-gamba complesse

Selezionando una strategia — un Iron Condor, per esempio — viene creata automaticamente con gli strike più vicini all’at-the-money. Puoi poi personalizzarla spostando gli strike dall’editor delle gambe o direttamente sulla catena di opzioni.

Bid/Ask o Mid Price

Sopra la graficazione c’è l’interruttore Usa: Bid/Ask — Mid Price. Controlla quale prezzo usa ogni valutazione: ingresso delle gambe, la linea At Now, i riepiloghi e la finestra di chiusura.

• Bid/Ask valuta ogni gamba sul lato contro cui effettivamente opereresti. Conservativo, e più vicino a quello che pagherai davvero.
• Mid Price valuta ogni gamba a (bid + ask) / 2. Più pulito per confrontare strutture, ma ottimistico su spread larghi.

Una nuova strategia parte su Mid Price. La scelta viene salvata insieme alla strategia e riletta quando la riapri in modifica o in visualizzazione, così le tre pagine mostrano gli stessi numeri; le strategie salvate prima che questa impostazione esistesse si riaprono su Bid/Ask.

Scegline uno e mantienilo per un dato confronto — cambiarlo a metà analisi cambia ogni numero sullo schermo.

Gestire le gambe

Le gambe sono raggruppate in due sezioni richiudibili, Aperte e Chiuse, ognuna con il proprio conteggio: le aperte si aprono da sole, le chiuse restano ripiegate. Una sezione compare solo se contiene almeno una gamba, quindi su una strategia nuova ne vedi una sola. Su una strategia lunga le gambe chiuse sono la maggioranza e riempirebbero lo schermo di righe su cui non c’è più niente da decidere. Le gambe scadute restano tra le aperte, perché sono le uniche che aspettano ancora una tua conferma.

La numerazione non segue il gruppo: ogni gamba conserva il numero che ha nella strategia, quindi una sezione può leggersi #1, #3, #7 — è corretto.

Ogni gamba è mostrata in un pannello proprio con:

• un’icona a forma di occhio — disattiva o riattiva la gamba nel calcolo del payoff, ed è così che fai analisi what-if senza eliminare nulla;
• campi in linea per Tipo, Azione, Strike, Premio, Prezzo attuale e Qtà;
• Greche di posizione — un riepilogo espandibile delle greche di quella singola gamba;
• i pulsanti Chiudi Gamba e Aggiungi alla Posizione, trattati in Monitoraggio e chiusura;
• Elimina gamba, con finestra di conferma.

Il campo Prezzo attuale c’è sempre, su ogni gamba: in sola lettura quando la catena quota quella gamba — ed è lo stesso prezzo con cui viene valutata — e come campo arancione modificabile quando la catena non ha un prezzo, così puoi inserirlo a mano. Dove non c’è nessun prezzo, né dalla catena né tuo, il campo mostra -.

La scadenza mostrata sulla gamba è formattata nella lingua attiva del sito — come nella finestra di chiusura e nel tooltip del payoff — quindi cambiando lingua cambia anche il formato della data.

Il riepilogo complessivo si legge in due punti, con gli stessi numeri:

• in alto, sotto le strategie rapide, una striscia compatta: il Netto di ingresso a sinistra, il P&L a destra e le cinque greche incolonnate sotto. Serve a non dover scorrere fino in fondo per leggere il totale quando le gambe sono tante;
• in fondo all’area delle gambe, la versione estesa: Costo/Credito Netto Opzioni marcato (Debito) o (Credito), le greche aggregate di tutta la posizione (Delta, Gamma, Theta, Vega e Rho) e le righe di profitto e perdita, che si chiudono su P&L Netto quando sulla strategia sono registrati dei costi.

Le gambe scadute sono marcate SCADUTA e restano nel gruppo Aperte; le gambe che sono state chiuse restano visibili con quantità zero, nel gruppo Chiuse.

Cancella tutto rimuove ogni gamba in un colpo — utile quando vuoi ripartire da una graficazione vuota. Compare solo finché la strategia non è stata salvata.

Gambe su futures

Sui sottostanti futures una gamba di tipo stock rappresenta il contratto future stesso e viene valutata con il valore del punto del contratto, non con il moltiplicatore standard delle opzioni pari a 100. La graficazione lo gestisce automaticamente; conta quando verifichi a mano una cifra di costo.

Errori comuni

• Eliminare una gamba per testarne l’effetto. Usa invece l’icona a forma di occhio: toglie la gamba dal payoff senza perderla.
• Mescolare Bid/Ask e Mid Price in un confronto. Ogni valutazione a schermo si sposta con quell’interruttore.
• Costruire una strategia rapida sulla scadenza di default. Le strategie rapide vengono create sulla scadenza che la catena sta mostrando, con strike at-the-money — su una scadenza vicina questo può mettere tutte e quattro le gambe a pochi punti l’una dall’altra.
• Dare per definitiva una strategia rapida. Le strategie rapide nascono at-the-money come punto di partenza; sposta gli strike sulla tua tesi reale.
• Verificare a mano un costo su futures con un moltiplicatore di 100. Le gambe su futures usano il valore del punto del contratto.

Domande frequenti

Come aggiungo una gamba a una strategia in Gaudio OTT?

Tre modi: clicca la catena di opzioni sullo strike che vuoi e scegli compra o vendi; usa il pulsante Aggiungi per inserire una gamba manualmente e impostare tipo, azione, strike, prezzo di ingresso e quantità; oppure scegli una delle 58 strategie rapide predefinite, che viene creata automaticamente intorno agli strike at-the-money.

Quante strategie predefinite offre la Graficazione?

58, organizzate in quattro livelli: 5 Base, 19 Intermedio, 22 Avanzato e 12 Esperto. Vanno dalla Long Call agli iron condor, alle broken wing butterfly, alle ladder e ai future sintetici.

Qual è la differenza tra Bid/Ask e Mid Price nella graficazione?

Bid/Ask valuta ogni gamba sul lato contro cui opereresti effettivamente, cosa conservativa e più vicina all'esecuzione reale. Mid Price valuta ogni gamba al punto medio tra bid e ask, più pulito per confrontare strutture ma ottimistico quando gli spread sono larghi. L'interruttore influenza l'ingresso delle gambe, la linea At Now, i riepiloghi e la finestra di chiusura.

Come provo una strategia senza una delle sue gambe?

Clicca l'icona a forma di occhio su quella gamba. Viene rimossa dal calcolo del payoff ma resta nella strategia, che è il modo previsto per fare analisi what-if.

Dove sono finite le gambe che ho chiuso?

Restano nella strategia, con quantità zero, nella sezione richiudibile Chiuse in fondo alla lista delle gambe: si apre con un clic sulla sua intestazione. Le gambe scadute invece restano tra le Aperte, perché aspettano ancora che tu confermi come sono finite.

Posso inserire una strategia che ho già con il mio broker?

Sì. Usa l'inserimento manuale e imposta a mano il prezzo di ingresso su ogni gamba, così la posizione e il suo profitto e perdita riflettono quello che hai effettivamente pagato invece del prezzo corrente della catena.

Le greche sono mostrate per gamba o solo per tutta la posizione?

Entrambe. Ogni pannello di gamba ha un riepilogo espandibile Greche di posizione per quella sola gamba, e le greche aggregate di tutta la posizione — Delta, Gamma, Theta, Vega e Rho — sono mostrate due volte: nella striscia compatta in alto e nel riepilogo esteso in fondo all'area delle gambe, insieme al Costo/Credito Netto Opzioni.

Pagine correlate

• Panoramica della Graficazione
• Monitoraggio e chiusura
• Grafico payoff e simulazione
• Catena di Opzioni

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